巴菲特段永平抛售达美航空与我的投资思考

抄作业不好抄，近日巴菲特股东大会上巴菲特老师承认抄底航空股犯错，已卖出美国四大航空公司的全部股票。这个问题采访记者反复确认好几次，是全部卖出，并且是已经全部卖完。这一消息的发出，令市场对巴菲特减持彻底清仓的做法褒贬不一，舆论纷纷。巴菲特老师4月份清仓四大航空，抛售了65亿美金，按照伯克希尔哈撒韦的市值和持有现金计算，也就是减持四大航空占总仓位的1%-2%的区间，巴菲特为何从不减持到增持，又到减持一部分，到清空全部的航空股股票？

      更让农民兄弟大吃一惊的是，号称“中国价投第一人”，拍下与巴菲特共进午餐的段永平老师（经历可自行百度）网络绰号：大道无形我有形，步步高董事长段永平老师关注巴菲特并买入持有达美航空1%仓位的股票，并且相信一年之后疫情恢复，人的生活习惯应该不会那么被轻易改变，航空股会有改善恢复，然而几日之后出现巨大反转，大道老师罕见的说买了达美航空之后睡不着觉失眠了，准备择机逃跑？两个达美航空的最大空头都跑了，难道是航空股特别是美股的$达美航空 DAL$ 公司真的没有投资价值了吗？ 

农民兄弟也简单的有一些粗陋的分析： 

1. 最简单的来说，通过购入达美航空股票占自己总仓位的1%股份之后，大道老师通过私人交情与巴菲特进行过交流，认可巴菲特对后期人行为生活方式改变和高负债，可能航空股业绩承压，很有可能走向破产等边缘，相当于被专家专业“洗脑”了，近期大道老师对远程视频会议应用等也是比较认可的态度，一定程度上认可人们的生活方式会有一些改变。其次巴菲特的高参中盖茨对美国的疫情特别不乐观，美国的“钟南山”福奇博士有过疫情的讨论，这些都可能影响大道老师的判断。 

 2. 有网友咨询大道老师，称是不是巴菲特和大道老师是否看不懂航空企业，大道老师回复：其实不是看不懂，是看到了没必要的风险。其实我的观点没变，觉得达美和西南是最有机会活下来的航空公司，但没人知道最后疫情会导致人们的消费习惯变化的趋势。  以上大道老师的回复，我简单分析下，这一点是还是跟大道老师之前的看法一样，达美确实是好企业，最后美国航空企业存活下来之一的应该还是达美航空，然而疫情的时间长短大家无法预估，大道老师虽然是1%的资金量，也估计能到百万千万美金级别，他看到的是没必要的风险所以干脆就抛售，自己安心睡觉。 

3. 投机，大道老师投资达美航空，是一种投机思维，这一点在其网友互动中明确回复：是的，看来是自己内心的投机小心思躁动了一下。想着航空公司不会破产，两年回到正常运营以及正常股价，那就比苹果快了。可是仔细一想，就算是恢复正常运营了，代价也可能非常大，股价未必会回去哈。这一点对于忠实于价值投资的人来说，改错认错肯定是非常坚决的，在自己并没有蒙受损失的情况下，抛售掉因为自己想投机犯错误而买入的股票，这一点对于价值投资者来说认错改错执行能力绝不容质疑，就如同巴菲特清空四大航空所有股票一样。 

       大道老师，这一次的操作，一脉秉承巴菲特老师的原则，在论坛与粉丝互动中，勇于知错认错，他们如何锻炼到这么容易就可以诚实的面对自己，我们作为一个投资后辈需要再醒悟一下？虽然大道老师和巴菲特老师只有1%仓位，两位都选择了勇于斩仓，并不是这点得失亏损承受不住，我们就算他们的航空股价值为零，也就是1%的亏损，比例极其少，然而在我们自己的投资体系中，偶尔投机亏钱的仓位犹如肉中之刺,不致命却非常令人难受，小仓位投机引起的心理变化，影响判断伤蚀大仓位的判断。 

        至于我们的操作方式，虽然资金体量不及巴菲特和大道老师，但是也要有这样的思维和果断，将投机和投资有区分，投机中如果确定性不高，或者是发现错马上停止，立刻调整自己的投资状态，当断则断保持一颗本分平常心。 

         最后说一句，多少钱也换不来安枕无忧，酣然大睡，投资人当晚上睡不好觉的时候，要么看看自己的投资标的是否适合自己的选股标准，要么看看自己的仓位是否需要加减平衡。