美国航空：计划利用AAdvantage融资75亿美元

美国航空计划通过AAdvantage融资75亿美元

美国航空计划以三种不同方式进行融资：向合格购买者公开发售25亿美元的优先可担保债券，于2026年到期；另外还有25亿美元的优先可担保债券，将于2029年到期；最后的25亿美元将来自高级可担保定期贷款信贷安排。

但是，如果公司的资金需求增加，美国航空可以利用该计划获得更多资金，而且航空公司通过常客计划筹集的资金超过预期是有先例的。

美国航空将如何利用这笔资金

这笔资金将由美国航空成立的AAdvantage Loyalty IP Ltd.公司提供，该公司将把这笔钱借给美国航空，以偿还美国财政部提供的定期贷款。

2020年，美国航空与美国财政部签订了75亿美元的可担保定期贷款协议，美国航空在年底之前通过该协议借入了5.5亿美元，贷款的其余部分将用于一般公司用途，并且可能包括偿还其他债务。

财政部定期贷款

2020年9月25日，美国航空与财政部签署了一项贷款协议，要求提供超过50亿美元的资金。在其他航空公司终止与财政部的这项协议后，这一数字在10月份增长到75亿美元。

该定期贷款于2025年6月30日到期，美国航空需在该日期前进行分期还款。虽然还有四年时间，但是到2025年，美国航空已经承担了该公司与其母公司共计超过150亿美元的债务。

当前，新融资与通过财政部定期贷款获得的可用资金数额相同。如果对投资者有足够的需求，美国航空最终可能会从此次发行中获得更多的收益。这将是该航司的双赢局面，它不仅可以筹集与定期贷款相同金额的资金，而且可以在2025年之后偿还。届时，美国航空有望重新获得创纪录的盈利能力，并拥有大量多余现金用于还清债务。

其他利用常客计划进行融资的航司

美联航早在去年6月就利用其前程万里（MileagePlus）常客计划进行融资，当时筹集资金50亿美元。随后，达美航空也宣布通过SkyMiles常客计划进行融资，首次融资为65亿美元，但后来又增加至90亿美元。

目前，美国航空正在加强其资金流动性并处理其债务。美国航空希望今年夏天可释放一些被压抑的需求，其将能够通过较高的价格为部分乘客提供服务，即使无法获利，也能实现收支平衡。

这种通过常客计划进行的融资是美国航空未来的一种融资方式。经历2020年之后，美国航空开始从紧迫的现金紧缩转向对现金指导的稍长展望，并修复资产负债表。