07.19忠言午评丨北上资金继续净卖出，3200点下方缩量探底

李志林 · 发表于 2023-7-19 12:40:17

北上资金继续净卖出，3200点下方缩量探底

上一交易日行情回顾：

昨下午，汽车、化肥、商业百货涨幅居前，传媒、互联网、软件、通信板块跌幅居前。银行、保险、石化、白酒、三大运营商走弱。各指数跌幅有所减小。个股涨跌比由中午2259:2491，扭转为涨多跌少2480:2317。涨跌停个股比由中午20:5扩大为28:3。成交量7771亿，比上日减少254亿。北上资金净卖出87.65亿。大盘报收3197点，失守3200点整数关。

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨热门科技股多数上涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.06%，纳指涨0.76%，标普500指数涨0.71%，热门科技股多数上涨，微软涨近4%，股价创收盘历史新高，英伟达涨超2%，特斯拉涨超1%。能源基建股、贵金属、航空股涨幅居前，科尔戴伦矿业涨超6%，夏威夷航空、捷蓝航空、美国黄金公司涨超4%，达美航空涨超3%，纽柯钢铁、卡特彼勒涨超2%。

【工信部：加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案】工业和信息化部新闻发言人赵志国今日在新闻发布会上表示，将把稳增长放在更加突出位置。加快落实促进汽车和家居消费等政策，加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案。加强规划指导和政策引导，深化部省战略合作，积极支持工业大省挑大梁。

【两市融资余额增加1.14亿元】截至7月18日，上交所融资余额报7789.81亿元，较前一交易日减少0.39亿元；深交所融资余额报7164.98亿元，较前一交易日增加1.53亿元；两市合计14954.79亿元，较前一交易日增加1.14亿元。

【北向资金净流出40亿元】截止午间收盘，北向资金净流出40.68亿元。

如果说周二的大跌是因为北上资金在前日停市后补净流出87.65亿带动的，那么今天北上资金继续净流出40.68亿，使大盘在3200点下方再遭挤压。北上资金一天半净流出128.33亿，已接近上周四五在3230点上方净流入146亿。可见，在疲弱的A股市场，北上资金的进出对人气和指数的影响较大，因为北上资金的成交量占了A股成交量的10%左右。

而北上资金连续两日做空的依据主要是，人民币从7.28元回升到7.12元后，再度贬值到7.2063元，当然还有对上半年中国经济数据不如预期的因素。

但是，我认为A股一两天或三五天的涨跌，可能受外在因素的扰动，但从中长期看，主要是供求严重失衡造成的。科创板、创业板、北交所三个指数一路下跌的走势图（如图），是8大指数中走势最惨的。而他们恰恰又是注册制实施后新股扩容的重灾区，可见新股扩容大跃进是杀伤A股的罪魁祸首。只要融资端改革不进行、供求关系不调整，那么A股长期熊市永无出头之日。

反观屡创新高的纳指、标普、日股、印股和英法德股市，都处于长期牛市状态，就是因为在那些市场，新股扩容任务根本排不上号，由于严监管、重处罚，很少有企业愿上市。而那些股市的管理层，把主要任务放在指数的稳步走高，平均股价的上升所带来的市值增加，让投资者的股市财富不断增值，来作为拉动消费、经济和投资的最重要的抓手。看来这条振兴经济的路线效率，远胜于A股一味通过扩容大跃进来增加股市市值，而全然不顾二级市场机构和投资者的亏损，所导致的股市市值减少的负效率，是值得管理层认真反思的时候了。

今上午大盘低开2点3195点，冲高3204点，探底3186点，午前收3189点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.21%、0.42%、0.25%、0.51%、1.00%、0.31%、0.32%，0.46%。个股涨跌比1760：2970，涨跌停比20：4。两市半日成交额4295亿，较上个交易日缩量513亿。

从指数看，3200点以及五周均线3204点已经连续2天跌破，A股又回到了空头市场。但是从成交量看，昨日7771亿，今天预计在7500亿以下，表明3200点以下的探底速率将是比较缓慢的、挤压式的，并且主要是有银行股为代表的中特估概念股的缓慢下行所造成的，人们当密切关注中特估概念股在何处止跌，那也就是大盘见底的位置。

下午关注：大盘下方能否收在3180点之上？上方能否收在3200点和五周均线3204点之上？个股跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否萎缩到7500亿？

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