何光平：“悦榕庄”的新增长

文｜ JESSICA TAN

酒店企业家何光平明白故步自封的危险。何光平说：“如果你想在市场上立足，就不能只定位在一个很小的市场里，这样很危险。你需要追求金字塔式的发展。”正是这种想法促使何光平开始了新加坡悦榕控股有限公司自1994年成立以来最大规模的扩张。他让悦榕控股旗下的酒店品牌数量增加了一倍，在传统的奢华酒店市场以外，开始进军中端市场，同时也进入了亚洲以外的多个新市场。

该公司还向轻资产结构转型，将全球范围内的数十家新酒店纳入自身管理。公司在多个领域构建了多样化的品牌概念并设置不同的品牌价位，全方位的战略突显了这位执行董事长重塑公司的决心，同时也是在让下一代接班人做好准备，以便为公司发展承担更多责任。

何光平与女儿何仁榕在新加坡的家中

今年7月，71岁的何光平在新加坡一个绿树成荫的郊区的度假别墅里接受《福布斯》专访时承认，这是一个“大转折”。他说：“我们不能只把自己看作一个单一品牌，就像安缦（Aman）、六善（Six Senses）和阿丽拉（Alila）那样。”他指的是近年来易主的三家高端精品酒店公司，其中两家被多品牌公司收购。他说：“如果你不想被吞并……就必须扩大自身基础，这样才能在财务上保持稳定。”

去年，何光平与72岁的妻子张齐娥（Claire Chiang）共同创立的新加坡上市公司悦榕控股将旗下的酒店品牌数量从5个增加到了10个，重点关注中端房产和酒店管理，而非酒店的所有权。（自疫情以来，悦榕控股旗下新增了25家酒店，但该公司仅持有其中一家酒店的股权）。到目前为止，这一策略似乎奏效了，但也并非没有风险，还有很重要的一点——对悦榕庄精贵声誉受损的担忧。

公司的继承也是现在需要考虑的一件事情。何光平的女儿何仁榕与父亲一起参加了采访，她是公司扩张的主要推动者。38岁的何仁榕说，她在公司有很多职务，其中一个就是负责品牌和数字战略的高级副总裁。她说：“品牌几乎可以涵盖任何东西，这就是为什么我也在关注健康、可持续发展和人才领域。除了做好接班人之外，我现在的一个关键任务就是在公司系统中融入经营哲学……确保公司的‘长寿’。”她补充道：“我妈妈一直说，‘与其做一家《财富》500强公司，不如做一家有500年历史的公司。’”

凯基证券（KGI Securities）驻新加坡的研究分析师阿莉莎·缇（Alyssa Tee）在今年3月份的一份报告中表示，在奢华酒店市场以外进行拓展也对悦榕控股帮助很大。今年上半年，其净利润几乎翻了一番，达到98.1万新元（折合72.7万美元），收入增长21%，达到1.44亿新元，2022年疫情过后，该公司恢复盈利，这一复苏趋势仍在持续。每间可用客房收入（RevPar）同期增长了64%。根据凯基证券的报告，悦榕控股去年的净负债率为46%，但预计到2025年将降低至25%。

悦榕控股拒绝透露其酒店的入住率，但阿莉莎的报告表明，由于旅游业的反弹，其酒店入住率已接近疫情前的水平。联合国世界旅游组织的数据显示，2023年第一季度，全球国际旅客数量与去年同期相比飙升86%，达到疫情前数量的80%。

悦榕控股现在拥有并管理的酒店分为三类：豪华酒店、高档酒店和中端酒店。其豪华酒店品牌概念包括原有的悦榕庄酒店、2022年推出的两个子品牌——Veya悦榕维养轩和Escape悦榕逸境度假村——以及悦椿（Angsana）品牌。高档酒店包括悦苑（Dhawa）和悦柳（Garrya），中端酒店则包括鸿居（Homm）、合椂（Folio）和服务型酒店公寓悦梿（Cassia）。它还在泰国、印度尼西亚和越南拥有三个拉古纳（Laguna）综合度假村。

何光平说，到2025年，“我们的酒店数量应该会达到100家。”目前，悦榕控股在17个国家有72家酒店，包含9773间客房，而相比之下，该公司在疫情前的酒店数量仅47家。在接下来的18个月里，悦榕控股还会增加19家酒店，2966间客房，其中近一半将是高档或中端酒店。这19家酒店都将由悦榕控股管理，但不享有所有权。2022年，悦榕控股因管理酒店而收取的管理费占集团收入的17%，自有酒店的收入占50%，其余收入则产生于长期留驻和品牌住宅销售。

何光平对悦榕控股的未来充满信心。他说：“我们公司这些新品牌的吸引力简直令人惊叹。”他说的新品牌指的是去年首次亮相的悦柳、鸿居以及合椂。就开设酒店数量和客房数量而言，前两家是悦榕控股旗下增长最快的品牌。悦柳提供现代、简约的客房空间，在四家酒店拥有374间客房，而鸿居则在五家酒店拥有496间客房。合椂是一家微型酒店，只有一家分店，位于日本，共有48间客房，房间小而实用。

何光平表示，悦榕控股拥有多个品牌的投资组合，可以利用亚洲区域内旅行的增长趋势实现自身发展。何光平解释道，“20年前，大多数（悦榕控股酒店的客人）都是长途旅行者”，他们可能一年只来一次，但更多的区域内旅行“意味着我们现在每周末可以辐射的旅客数量轻轻松松就可以达到上亿人次，而且不仅只有一个品牌是这样。”

扩张战略的另一个方面体现在地理范围的扩展。游客今年可能去的是布拉格或普吉岛，明年可能就会去巴厘岛，所以“你必须（让酒店分布在）……世界各地”，何光平说。该公司过去两年进军了日本、沙特阿拉伯和希腊的酒店市场。在接下来的两年里，该公司还将在柬埔寨和新加坡等新市场开设酒店——虽然他们的总部在新加坡，但尚未在新加坡开设酒店。到2026年，它还将在欧洲市场进一步扩张，在希腊建立一家悦榕庄酒店，在西班牙建立一家悦椿酒店。何光平表示，虽然新品牌在客房数量和开设酒店数量方面将引领收入增长，但其旗舰品牌悦榕庄将仍然是主要收入来源。例如，在泰国的悦榕庄酒店，一栋双人泳池别墅的价格为每晚530美元，而在同样位于泰国的悦柳酒店，一套双人海滨套房的价格为每晚330美元，在鸿居酒店，一间海景房的价格为每晚120美元。

悦榕控股还在通过结成战略联盟发展业务，包括与法国酒店管理公司雅高（Accor）达成协议，在全球范围内开发管理酒店。截至目前，双方已在多哈和沙特阿拉伯各拥有一家悦榕庄。两家公司还在希腊和菲律宾签署了协议，计划耗资30亿美元建造一家悦榕庄酒店、住宅区以及一家悦椿酒店，地点位于马尼拉以北约100公里的豪华度假胜地汉恩度假村。

在中国，悦榕控股也与房地产开发商万科（Vanke）达成了战略联盟，目前该联盟旗下有26家悦榕系列酒店，并计划在未来18个月内再增加13家。考虑到中国的房地产问题对其经济造成了一定影响，何光平拒绝对这一合作发表评论，只是说，在中国，"（我们）正在考虑对很多事情进行重组"。

无论是从国内住宿还是出境旅游方面考虑，中国对于悦榕控股而言都是一个重要的市场。新加坡房地产公司高力国际的执行董事高文星（Govinda Singh）称：“中国的市场仍然存在一些问题”。他认为中国国内的酒店生意不错，但中国出境游市场在2025年前不会复苏，最早也是在中国国内市场，尤其是房地产市场复苏之后。

据悦榕控股称，万科和雅高各持有集团约5%的股份。主权财富基金卡塔尔投资局持股24%；新加坡远东机构（Far East Organization）的黄氏兄弟黄志祥和黄志达（Robert and Philip Ng）持股5%；何光平及其家族则拥有约45%的股份。

全球通胀压力导致建筑成本过高，同时也可能影响酒店供应，因为寻求管理服务的新酒店逐渐减少。高文星表示:“他们实现增长的最佳途径是改建。”他指的是对现有酒店进行品牌重塑。他说，改建过程通常持续6到18个月，而新建酒店至少需要5年。事实上，该公司在过去两年中开设的酒店中，至少有三分之一是改建酒店。

然而，竞争对手也同样蓄势待发。洲际酒店及度假村（IHG Hotels & Resorts）旗下共拥有19个品牌，在酒店行业处于领先地位，该集团表示，去年签约的酒店中有25%是改建而来。高文星称：“他们所处的市场竞争非常激烈。”他还补充说，其他品牌也在寻求机会，尽可能地抓住旅游业复苏的机遇。

不过当提到改建，何光平称悦榕庄所能提供的东西比大公司多。他提到，疫情令亚洲许多没有品牌的家族经营酒店“奄奄一息”，许多酒店不想再经营了。与此同时，“人们不太喜欢大品牌”，因为这些品牌无法提供与悦榕庄一样的关注度和个性化服务，何光平说，“我们在这个领域看到了真正的机会。”

不过悦榕控股面临的另一个棘手问题是，其奢侈酒店的声誉可能会受到影响。何光平和何仁榕都表示，中档酒店的推出一开始在公司内部引发了争议。但何仁榕表示:“我认为我们能够做到两者兼顾，这种争议是良性的。”她说：“只要我们不断沟通，我们就会发现其实不需要做出取舍，而且我们非常清楚悦榕庄是我们的旗舰产品。”

为了解决这个问题，何光平称所有的品牌明年将被归入一个名为悦榕集团（Banyan Group）的新集团，以区别于奢侈品牌悦榕庄。高力国际的执行董事高文星指出，这个问题十分具有挑战性。“你必须小心……每个品牌的定位都很清晰。”他也提到他们“必须得在营销上投入大量资金。”

年初至今，悦榕控股的股价上涨了21%，表现胜过同期下跌1%的新加坡基准指数。尽管如此，该股较2007年6月的历史最高点仍下跌了约80%。何光平说：“我们的股价明显低于账面价值。”同时指出，悦榕控股股票的交易量很小。

与此同时，随着何光平和他的妻子（张齐娥，悦榕控股高级副总裁兼全球学习与人才主管）步入古稀之年，何光平正在为未来打算。他说，他们的三个孩子都在努力维护家族企业的发展（除悦榕控股外，该家族在已经上市的泰国农业综合企业Thai Wah中拥有相当多的股份，该企业由何光平父母创立）。但何光平对所有权和管理权进行了区分，并表示只有在家庭成员希望和外部利益相关者同意的情况下，家庭成员才能够担任关键的管理职位。事实上，悦榕控股长期以来一直由一个专业团队运营，该团队目前由总裁兼首席执行官施福来（Eddy See）领导。

除了女儿何仁榕以外，何家还有两个儿子。现年41岁的何仁桦在悦榕控股工作了七年，负责在中国发展悦榕控股的业务，但于2015年搬到曼谷，执掌Thai Wah。他在电话中说，在悦榕控股工作的时光教会了他如何“领导团队，如何建立在一个国家搭建业务，以及如何在中国工作”，而在x他“学会了如何当一个首席执行官”。

何仁桦在悦榕控股董事会保留了一个席位，关于自己选择踏上Thai Wah高管职位的关键时刻，他回忆说，当时他在曼谷悦榕庄酒店的Vertigo餐厅和屋顶酒吧与父亲共进晚餐，他的父亲对他说，“如果你想在未来成为一名好的董事长，你首先需要学会如何当一名首席执行官。”

29岁的小儿子何仁椿是伦敦的一名律师。他计划今年回到新加坡，更多地参与家族企业的经营。

何光平表示，目前，何仁榕将在悦榕庄发挥最为积极的作用。2009年，她从伦敦经济学院社会学和经济发展专业毕业，毕业后即参与到悦榕控股的经营工作中。2012年，她离开公司，创办了一家提供共享办公空间的公司，该公司现已关闭。她还创办了一个名为Matter的环保时尚品牌，该品牌的商品目前仍在公司购物长廊出售。她于2017年回到了悦榕控股。

“在（仁榕）在悦榕控股工作的时期之内，我们希望能扩大规模，拥有200至300家酒店。”何光平说。她所面临的挑战是“维护好悦榕控股的企业精神，就像它只有20家酒店时那样。”