市场复苏：中信银行信用卡踏准「节奏」的双增长

所谓「存量时代」，虽然信用卡新增发卡量增速可能不复从前，但是随着新消费浪潮的崛起，每一个细分市场都还有很大的发掘空间，这也是存量中的「增量」所在。

——馨金融

2021年上半年财报披露，各银行卡中心交出了后疫情时代的又一份答卷。

种种迹象表明，随着社会经济回归正轨、消费复苏，信用卡行业最艰难的阶段已经过去。

上周，中信银行信用卡披露的数据显示，截止到今年上半年，其累计发卡量达到9683.18万，较上年末增长4.55%；贷款余额再次突破5000亿，同比增长4.68%；信用卡交易金额则达到13277.56亿元，同比增长14.13%。

同时，该行信用卡业务上半年轻资本收入超过70亿元，同比增长12.5%，交易量、轻资本均取得「双位数」的显著增长。

而更早之前披露财报的招行和平安，也都在各项数据上实现正向增长。尤其是信用卡交易金额，同比增幅双双达到两位数。

不过，这种复苏是相较于去年上半年疫情最严重的时期而言的，拉长周期来看，信用卡行业的市场环境已经与以往大不相同。麦肯锡在一份关于消费金融的报告中指出，2020年是中国消费信贷市场转折之年。

所谓转折，不止来源于行业内部的增速放缓和监管政策调整，更重要的是，在经历了疫情洗礼之后，从整体社会的消费结构，到用户的消费行为和消费习惯，都已经开始发生深刻变化。要在未来依然能够保持强劲的增长动力，信用卡行业需要立足长远，建立与之相适应的发展模式。

作为上半年业务增长最为亮眼的机构之一，中信银行信用卡是一个极具代表性的样本。在上半年的消费复苏浪潮之中，中信银行信用卡之所以能踏准「节奏」，离不开过去几年的数字化能力积累和场景生态圈布局。

更重要的是，随着信用卡行业「存量时代」的竞争愈发激烈，优化「客群结构」与「资产结构」成为新命题，这些能力也在转化为更强的业务「韧性」和更好的商业可持续性。

踏准节奏

作为支付与信贷两种工具的结合体，信用卡业务的复苏以活跃的交易为基础，由此衍生出更多产品和服务以实现收入增长，比如分期业务等。

因此，信用卡交易金额和信贷余额一直都是备受关注的指标，前者能直接反应出用户的活跃度与平台粘性，后者则是盈利能力重要体现。

从交易金额来看，上半年，中信银行信用卡实现了2020年以来的首次双位数增长。14.3%的同比增幅也超越了招行和平安，呈现出强劲的增长势头。

与此同时，中信银行在2021中报业绩路演中提到，信用卡新增贷款规模超过5家国有大行，在14家国有大行及股份制银行中排名第4。此外，据了解，该行信用卡的有效客户数和贷款余额均位列股份制银行第三。

从这几个指标来看，中信信用卡的交易活跃度、用户粘性都在上半年实现大幅提升。

这种变化当然与经济回暖和消费复苏密不可分。去年下半年以来，企业复工与就业环境向好给消费者带来了更多信心。

央行发布的城镇储户问卷调查报告显示，2021年二季度城镇储户倾向于「更多消费」的居民比一季度上升2.8个百分点，消费者信心仍在恢复中。

但在同样的市场环境下，考验的是各家卡中心把握机会、踏准节奏的能力。

西南证券在《消费未来的「新风向」》报告中提到，疫情带来了消费「变奏」，其中最重要的一点，就是商品和服务消费的数字化转变加速。

在零售端，直播和在线咨询的形式逐渐成熟，将线下转为线上。商品和服务，如衣食住行、健康、教育、理财等方面的数字化程度大幅提高。与此同时，更多细分消费群体出现，催生了全新消费场景。

这些消费趋势虽然早有苗头，但疫情为他们按下了「快进键」。相应的，信用卡行业也必须快速适应，体现在业务上，则是一套场景搭建、生态建设、用户运营的组合拳。

首先是触达方式的改变。作为实体卡片之后，信用卡业务的重要载体，各卡中心从前几年就开始顺应移动互联网的大潮，全力布局APP。

半年报显示，截止到2021年上半年，中信银行信用卡APP「动卡空间」注册用户数超过4300万，同比增长22%；MAU月度活跃用户同比增长9.5%。

值得注意的是，中信银行信用卡上线华为鸿蒙系统「动卡空间APP」，同期推出原子化创新服务，成为首家拥抱华为鸿蒙生态的金融机构。

此外，在经历了实体卡1.0时代、绑定第三方支付的2.0时代之后，中信银行信用卡正在全面推进3.0进程——信用卡与手机合二为一。过去一段时间，中信银行信用卡深度布局智能手机、穿戴设备等多终端生态。

8月27日，中信银行信用卡中心宣布，与小米公司、中国银联合作发行的数字信用卡——「中信小米探索卡」国内首发上线，这是该行联合手机厂商合作发行的又一款「手机里的信用卡」重磅产品。

而在去年，该行与华为合作发行的首款数字信用卡Huawei Card，目前申请量已突破400万，并已拓展至智能手表的支付应用，进一步巩固其手机智能终端生态的领先优势。

如果说触达方式是改变的起点，那么由此带来的用户洞察深度增加、维度变化，以及在此基础上的场景搭建和生态圈布局是服务进化的关键。

为此，中信银行信用卡全面构建新媒体平台矩阵，探索抖音、直播等新兴渠道，保证流量触达的多元性和延续性，为完善用户画像和深度挖掘需求奠定基础。

而通过客群细分和精细化需求发掘，中信银行信用卡搭建了丰富的场景生态。一面通过连接超10万家合作商户，布局汽车、餐饮、出行、商超、健康服务等33类生活消费场景，着力打造「生活+金融」生态圈；另一面，基于数据洞察实现千人千面的精准营销，提升交易频次和用户体验。

当然，无论是交互方式的丰富、产品体验的优化，还是运营和服务的全旅程重塑，都需要足够强大的数字化能力作为底层支持。

2019年，中信银行信用卡投产国内首个自主知识产权的新一代云架构信用卡核心系统——StarCard新核心系统，基于对传统信用卡业务系统的解构再重构，为线上场景和服务生态的拓展奠定了关键基石。

商业可持续

从前几年开始，信用卡进入「存量时代」的声音就已经出现。

根据央行支付数据，从2017年四季度开始，信用卡发卡增速开始放缓。而在疫情爆发之后，逾期率一直处于相对高位，截止到今年一季度，仍未回到2019年底的水平。

确实，信用卡行业在国内经历了三十多年的发展之后，不可能一直处于高速增长通道，且在周期波动中，共债、监管收紧等复杂的风险因素交织，机构扩张审慎。

在这样的环境下，如何在控制好风险的同时，实现更好的商业可持续，更加考验机构的能力。

为了实现前述目标，中信银行信用卡进行了深度结构调整，在今年上半年取得「客群结构」和「资产结构」的「双优化」。

其中，前者主要是对客群的精细化运营，即颗粒度更细的风险监控与客户分层。这一方面有利于更好的风险管控，有意识地扩大优质客群占比，降低内外部风险。更重要的是，可以通过风险定价和差异化产品的匹配提升不同用户的价值贡献。

这也是中信银行信用卡，甚至整个中信银行大零售业务发展的优势所在——深耕客群价值经营，典型如车主、商旅、宠物等都是其特色经营的代表。其中，商旅客群规模稳居同业第一的领先地位。

所谓「存量时代」，虽然信用卡新增发卡量增速可能不复从前，但是随着新消费浪潮的崛起，每一个细分市场都还有很大的发掘空间，这也是存量中的「增量」所在。

而为了拓展「增量」市场，「客群结构」的调整势必会带来「资产结构」的调整，因为在新的市场环境下，机构要以更多元的手段来满足客户的需求，形成差异化优势。比如，整合中信银行甚至中信集团的资源优势，通过会员制经营模式，与财富管理等业务交叉联动，丰富权益选择。

而这也将进一步提高信用卡业务的抗周期能力、锻造业务韧性。据了解，今年上半年，中信银行信用卡实现轻资本收入超过70亿元，同比增长12.5%。

着眼于未来，信用卡行业必须直面行业发展阶段的变化、市场逻辑的调整。麦肯锡报告指出，存量时代，消费金融面临着三大挑战：市场步入降息通道、息差收窄；监管收紧、市场竞争加剧；不良率仍存在上行风险。

在这样的环境下，以低价争夺市场、一昧追求规模的时代已然过去，精细化经营、差异化服务能力将变得愈发重要。这也是中信银行信用卡立足当前、布局未来的优势所在。

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