中饭商学‖万豪、洲际、希尔顿……Q1财报背后，酒店业能在亏损中爆发吗？

全球各大酒店集团的营收与利润均表现出不同程度的下降，由于全球疫情态势还不够明朗，业内人士预估Q2季度的营收将有小幅度回升，但要恢复至疫前的水平，依然需要一定的时间。

但酒店人也不要悲观，疫情之下，隐藏的是机会。政府出台了政策鼓励消费，酒店需求端将出现一定的补偿性消费；同时疫情过后消费者会更加重视卫生，青睐具有抗风险性的连锁酒店品牌，部分低效住宿供给出清，行业供需关系有望改善，利好存量头部酒店品牌。

万豪集团

万豪公布了2020年第一季度财报，财报指出，万豪一季度营收为46.81亿美元，同比降低7%，净利润为3100万美元，同比降低92%。

财报还显示，截止一季度末，万豪酒店管理和运营的酒店数共为7420家，总房间数为1391700间，虽然该公司在第一季度在全球增加了14500多个房间，净房间数同比增长4.4%，不过RevPAR(平均每间可出租客房收入)却下降了22.5 %。

据了解，万豪酒店一季度净利润大幅下降，主要是受到全球疫情影响。今年4月，万豪就发布公告指出，今年以来受疫情影响，全球7000多家酒店中约有25%暂时关闭。当时万豪还预计，2020年第一季度，其全球系统的RevPAR下降约23%，北美地区RevPAR下降约20%。

目前，万豪在大中华区酒店已陆续开始恢复营业，闭店数也降至20家以下。不过，有酒店业内人士指出，当前国内酒店市场整体出租率普遍不高，预计恢复至疫情前还需要至少数月时间。

希尔顿集团

希尔顿酒店集团发布了2020年第一季度财报，尽管受新冠疫情影响，希尔顿今年第一季度仍有1800万美元的盈利，同比下降89%。

2020年第一季度，全系统可比的每间可用客房收入下降了22.6%，主要原因是入住率下降。管理和特许经营费收入也下降了18%。

希尔顿在今年第一季度新开了67家酒店，共8800间客房，净增了超过6100间客房。

截至2020年3月31日，希尔顿筹建酒店总计约2670家，超过40.5万间客房，覆盖全球120多个国家和地区。

截至3月底，希尔顿有96亿美元的长期未偿债务。

为节省资金，该集团削减了高管薪酬，安排2/3的企业员工休假，取消了其它不必要的开支，并暂停了股票回购和分红。

据希尔顿财报数据，除了亚太地区，希尔顿第一季度前两个月的营收没有受到重大影响。2月份，美洲、欧洲、中东及非洲地区的入住率基本持平。

与4月份发布的第一季度初步结果一致，希尔顿第一季度每间可用客房的收入（RevPAR）按固定汇率计算同比下降了22.6%。亚太地区降幅最大，为44.1%。美国的RevPAR下降了21.1%。

温德姆酒店

温德姆集团举行了2020年第一季度财报电话会议，并公布了其业绩报告。

报告显示，温德姆集团第一季度收入，较2019年同比下降12％，约4.1亿美元；全球每间可用客房收入（RevPAR）下降了23％，约1.07亿美元；该公司在美国的酒店平均可出租客房收入下降了17％，而国际上下降37％，其主要原因是中国下降了70％。

收益结果显示，温德姆的经济型酒店对RevPAR的影响较小（-15％），而中高档酒店受到的打击最大（-20％）。

同时，温德姆一季度净利润增长5％，约2,200万美元。这是由于该公司将温德姆环球公司及其度假租赁业务分拆，从而产生的成本下降。

值得注意的是，尽管各方面收入都有所下降，但集团仍然设法在第一季度开设了58家新酒店，将其全系统客房数量增加了2％，约6,200间客房；开发渠道同比增长4％至18.9万间客房。

温德姆第一季度，节省现金总计约2.55亿美元，其中包括因为疫情所进行的裁员、合并设施以及无限期中止巴洛蒂的薪水等；第一季度的重组费用为1300万美元，主要与向260名下岗雇员支付的遣散费和福利有关。

温德姆酒店及度假村集团CEO杰夫·巴洛蒂（Geoff Ballotti）告诉投资者，他认为该公司已做好从Covid-19大流行中快速复苏的有利条件，现在该集团90％以上的美国资产（约5,900个物业）都已投入运营。在不考虑政府救援援助的情况下，温德姆绝大多数房产的入住率也达到了30％，暂时可以实现收支平衡。

洲际酒店

洲际酒店集团公布了2020年第一季度的财报业绩：集团可比RevPAR为53.91美元，同比下滑了24.9%。三月份下滑了55%，四月份预计降幅大概80%。酒店入住率在20%-26%之间。

洲际今年第一季度在大中华区的RevPAR同比下降了65.3%。2月份RevPAR跌幅高达89%，到3月份跌幅稍微缓和到81%。洲际预计4月份大中华区的RevPAR跌幅将进一步缓和到75%左右。大中华区的洲际酒店已逐渐恢复营业，截至4月底只剩10家酒店关闭。

中国内地市场第一季度RevPAR下降了63%；一二线城市跌幅64%，三四线城市跌幅59%。

UBS分析师认为，酒店RevPAR要恢复到2019年的水平，需要到2024年。Keith坦承对酒店RevPAR的恢复周期无法确定，但酒店业从911事件到金融危机一路走来，终究会回到正轨。

洲际今年第一季度在大中华区的RevPAR同比下降了65.3%，体现了一月份疫情爆发所带来的影响。2月份RevPAR跌幅高达89%，到3月份跌幅稍微缓和到81%。洲际预计4月份大中华区的RevPAR跌幅将进一步缓和到75%左右。

具体在中国内地市场，第一季度RevPAR下降了63%，其中，一二线城市跌幅64%，三四线城市跌幅59%。

大中华区的洲际酒店已逐渐恢复营业，相比疫情影响的高峰期178家洲际酒店被迫关闭，4月底的时候洲际大中华区的酒店只剩10家关闭。同时，最近几周的入住率慢慢好转，大概在24%-26%之间，而2月中的低谷值只有5%左右。

本季度洲际在大中华区新开了8家酒店，客房总数约2000间，客房数量的同比净增长为16.2%。今年预期将开业的酒店中，大约95%的酒店工程已经恢复进度。

洲际新签约了31家酒店，客房数量为5600间，其中包括22家特许经营酒店的签约，主要是智选假日、假日酒店、皇冠假日等品牌。上个月，洲际还宣布签约了上海浦东丽晶酒店，这将是洲际自收购了丽晶品牌后推出的首家丽晶酒店。洲际香港酒店目前已经关闭并将进入为期两年的装修工程，预计将于2022年以丽晶品牌重新亮相。

截至2020年3月31日，洲际在大中华区共有475家酒店（约13.66万间客房），占洲际全球酒店客房总数大约15.5%，其中包括了92家特许加盟店（2.38万间客房）和383家管理酒店（11.28万间客房）。特许加盟店和管理店中最多的都是假日智选酒店，分别为75家和112家。

雅高集团

雅高发布了2020年第一季度财报，季度营收为8.3亿美元（7.68亿欧元），同比下滑17%。

第一季度整体RevPAR同比下滑25.4%，其中亚太地区RevPAR下滑33.7%，中国区RevPAR下跌67.7%。中国市场的酒店入住率和餐饮业务都已有初步的回升。

今年第一季度，雅高新增客房8,000间（58家酒店）。截止3月底，雅高全球酒店客房总数达746,903间（5,085家酒店）；筹建客房总数208,000间（1,202家酒店），其中76%的项目都位于新兴发展中市场。

中国地区的雅高酒店已经开始恢复营业，其中，高端酒店入住率已升至20%左右。Bazin表示，2020年全年，雅高的全球客房净增长率将达到3%。据日经新闻报道，雅高今年计划在中国市场新开94家酒店。

Bazin称，更多的小型和单体酒店很可能加盟雅高。旅游业的低迷形势可能加速酒店品牌的洗牌，分析师和Bazin认为这是一个增长机遇，小型酒店希望借助全球品牌的影响力抓住复苏期间的旅游商机。

Bazin称，“部分单体酒店正在与雅高洽谈，希望能迅速加盟雅高，借此更容易向第三方寻求融资。”

美高梅集团

美国美高梅（MGM）公司在第一季度财报电话会议上宣布：截至3月31日，美高梅公司一季度整体营收骤降29%，至23亿美元左右。

公司在拉斯维加斯的业务收入下降约21%，至11亿美元；而在美国地区业务则下降了10%，至7.26亿美元；美高梅中国区业务收入损失最为严重，下降63%，至2.72亿美元。

不过，美高梅度假村代理首席执行官兼总裁比尔.霍恩巴克（Bill Hornbuckle）表示：“仍然看好中国澳门，现预计到今年夏天，澳门博彩中心将会出现明显复苏。”

霍恩巴克对外称：“公司旗下纽约和贝拉吉奥（Bellagio）赌场很可能将成为在拉斯维加斯大道重新开业的首批赌场之一，精确的重新开业日期取决于政府官员的决定。”

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