中国国航增资“解救”山航 欲取控制权？凤凰光学重组历时八个月被否 公司市值两日蒸发近30亿元！

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中国国航增资“解救”山航 欲取控制权？

国航欲出手解救已经资不抵债的山航？

5月30日，中国国航发布公告称，正在筹划取得山东航空集团有限公司的控制权，并进而取得山东航空股份有限公司的控制权。该事项目前处于商议阶段，公司目前持有山航集团49.4%股权。从二级市场表现来看，*ST山航B已连续3个交易日内涨停，近四个交易日股价合计上涨18.94%。

据悉，山航已连续两年亏损，并因资不抵债成为继海航之后第二个被退市警告的民航股。值得注意的是，就在一个月前，山航的控股公司山航集团进行管理层调整，山航集团现任党委书记、董事长、总裁均是“国航系”出身的徐传钰，而这种安排也一度被外界视为国航将实现对山航绝对控股的信号。

事实上，目前整个航空业都面临着经营困境，作为航空运输行业的龙头中国国航也不能独善其身。而随着民航业近日迎来政策“及时雨”，航空业是否能迎来困境反转？

中国国航正在筹划取得山航集团控制权

中国国航5月30日晚发布公告称，公司正在筹划取得山东航空集团有限公司的控制权，并进而取得山东航空股份有限公司的控制权。该事项目前处于商议阶段，公司与交易对方尚未就该事项签署任何交易协议，该事项的具体方案目前尚在筹划中，因此该事项尚存在重大不确定性，公司将视后续进展情况及时履行相应的信息披露义务。截止本公告披露日，公司持有山航集团49.4%的股权，山航集团为公司的联营企业，公司及山航集团分别持有山航股份22.8%及42%的股份。

中国国航称，本次筹划事项不涉及发行股份购买资产，不构成公司层面的股权变动，不涉及公司控股权的变更，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

中国国航同时提示风险称，该事项目前处于商议阶段，未完成尽职调查、审计、评估等相关工作，具体方案尚在筹划中，该事项尚存在重大不确定性；公司尚未就该事项与交易对方达成一致意见，本次交易各方最终能否就本次交易达成一致意见并签署相关协议存在重大不确定性；因本次筹划事项不确定因素强，在此期间公司股票价格可能出现波动，请投资者注意投资风险。

凤凰光学重组历时八个月被否 公司市值两日蒸发近30亿元

5月30日，凤凰光学股价继续一字跌停，报收于24.84元/股。公司股价已连续两个交易日一字跌停，市值蒸发近30亿元。

此前5月28日，凤凰光学发布公告，公司拟终止重大资产重组事项，主要系本次重大资产重组相关审批和备案工作未能取得上级主管部门的同意意见。值得注意的是，在上述公告对外发布前一个交易日，5月27日凤凰光学股价早盘一开就立马跌停。

本次重组究竟是哪一环节不受认可？5月30日上午，凤凰光学董秘对《证券日报》记者表示，“市场对公司本次重组确实给予了较高预期，目前我们也不知道更多的信息，所以还是以公司公告为准。”

行业分析

钛白粉涨价是“虚晃一枪”？上下游企业上演价格博弈

5月中旬，国内多家钛白粉头部企业再次宣布涨价。但值得注意的是，在下游行业需求低迷的背景下，生产企业的涨价口号难以真正落地。

从市场实际成交情况来看，钛白粉价格并未由此走高。5月底，有持货商低价搏杀，甚至出现18000元/吨的低报价。生意社数据显示，5月27日钛白粉参考价为20616.67元/吨，与5月1日价格相比下降了1.98%。

钛白粉市场情况复杂，一方面，生产商成本高企；另一方面，下游涂料等需求端状态不佳，供需两端处于深度博弈状态。

事实上，今年以来，钛白粉行业已经三次宣布涨价。

“整体来看，目前钛白粉行业国内需求平淡，外需旺盛和成本上涨成为企业宣布涨价的主要理由。”有钛白粉行业分析师对《证券日报》记者表示。

从出口情况来看，此前国外大量硫酸法装备被关停，因此对中国钛白粉的需求持续增长。海关总署数据显示，今年4月份我国出口钛白粉11.86万吨，同比增长10.64%。1月份至4月份，我国累计出口钛白粉50.66万吨，同比增长16.42%。

从成本方面来看，今年以来硫酸价格上涨迅猛。“1月份，山东地区硫酸价格约500元/吨左右，到了5月份已经超过1000元/吨。”山东某钛白粉企业人士告诉《证券日报》记者，生产1吨钛白粉需要4吨硫酸，仅硫酸一项钛白粉生产企业的生产成本就增加超2000元/吨。

此外，物流不畅也导致成本增加。前述行业分析师向记者透露，疫情背景下，有钛白粉企业甚至临时调换了出口港，以保证出口订单的履约，这也增加了钛白粉生产企业的成本。

值得注意的是，虽然钛白粉企业宣布涨价，但从市场反馈来看，宣涨容易落地难。“这背后的根本原因是市场的博弈。”前述行业分析师表示，涨价需要考虑下游客户的承受度。虽然涨价困难，但涨价函基本实现了初步刺激需求的作用。

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