中银掌中宝 | 适合自己的理财产品怎么选？了解下“稳健直通车”系列产品

新的一年，相信不少投资者想找一款适合自己的理财产品。

中银理财结合近期市场行情，推出了稳健直通车系列产品，该系列产品通过部分选用期限匹配、摊余成本法估值、配置非标、估值相对稳定的债券资产等策略，力争提高业绩比较基准实现胜率，提升投资者的稳健投资体验。

那什么是期限匹配策略？这个策略有什么优势？为什么最近推出稳健直通车系列产品？

别急，接下来给大家一一讲解。

“期限匹配策略”可以简单理解为理财产品所投资产的到期日早于理财产品的到期日。

例如，理财产品的到期日为2022年12月30日。那么该产品在配置其投资资产时，就会选择到期日早于2022年12月30日的资产，也就是说可以将买入的债券资产持有到期。

如此一来，在债券持有到期并且如约兑付本息时，理财产品即可收取债券资产相对固定的票息收益，同时债券估值回归面值，力争降低市场波动对产品到期收益的影响。

稳健直通车系列产品还有一大亮点——就是部分产品在符合监管规定的前提下，所投资资产采用“摊余成本法”进行估值。

资管新规后市场上大部分理财产品使用市值法计价，市值法就是指直接引用所计量项目的市场价格作为其公允价值的计量方法，以市值法计价的资产，价格随着市场波动而波动，展现出的产品净值曲线也是波动的。

（上图为示意图，仅供参考）

但符合以下条件之一的，可按照企业会计准则以摊余成本法进行计量：

其中第一条就可以理解为非现金管理类封闭式产品，如果所投资资产剩余期限短于或近似等于产品期限，资产买入后持有至到期，即可使用摊余成本法。

所谓摊余成本法估值，是指估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。

举个例子，投资者买入1000元1年期票面利率为4%的债券（债券无折溢价，且距离到期日正好为1年），一年后到期时就可以收到1000元的本金和40元的利息。

采用摊余成本法估值，是指将到期收益平均的分摊到每一天，在这个例子中就是将这40元的利息平摊到一年的每一天中。

这种方法就使得在市场波动震荡时，使用摊余成本法的产品净值不会因市场波动产生回撤风险，让投资者的持有体验更加良好。

“期限匹配策略”本质上是利用债券票息来提供收益，也就是说，需要有相对较高的票息收益才可以采取这个操作。2022年11月以来，债券市场持续调整，债券利率上行，持有至到期的期限匹配策略可力争票息收益提升。

在“期限匹配策略”下，无论采取市值法估值还是摊余成本法估值，产品到期收益构成都以票息收益为主，力争降低产品存续期市场涨跌带来的债券价差损益影响。

但提请投资者注意，稳健直通车系列产品属于固定收益类理财产品，固定收益类理财产品指按照资产性质分类，并非指收益固定或保本。